《省港旗兵2：兵分两路》承接前作，讲述了一群省港旗兵偷渡到香港后的犯罪故事。首犯大B哥在抢劫金铺时被警方击毙，其余成员阿泰、阿虎等人侥幸逃脱。他们为了躲避警方追捕，兵分两路。阿泰带着一部分人躲进了偏僻的村落，试图寻找机会再次作案；阿虎则带着另一部分人混入了香港的底层社会，靠打零工维持生计。然而，警方并未放弃对他们的追捕，在香港警方和内地公安的联合行动下，他们的行踪逐渐被暴露。最终，在一场激烈的枪战中，大部分旗兵被击毙或抓获，只有少数人侥幸逃脱。影片通过紧张刺激的情节和真实的场景描绘，展现了省港旗兵的犯罪生活和警方的追捕行动，同时也反映了当时香港社会的一些问题。