《鬼水怪谈2002》围绕着离异母亲高桥惠美和女儿郁子展开。惠美为了争取女儿抚养权，带着郁子搬进了一栋破旧公寓的四楼402室。入住后，她们遭遇了一系列诡异事件，房间天花板不断渗出水渍，楼道里也总有奇怪声响。郁子在学校被同学欺负，她声称在学校看到了一个奇怪的女孩。随着时间推移，公寓里的灵异现象愈发严重，惠美发现这栋公寓曾发生过一起女孩跳楼自杀的惨案。后来郁子失踪，惠美在寻找过程中逐渐揭开了隐藏在公寓背后的恐怖秘密，原来那股神秘力量一直纠缠着她们母女，而真相也令人毛骨悚然。