《红孩儿》的故事围绕着红孩儿这一经典神话角色展开。红孩儿是牛魔王和铁扇公主的儿子，他在号山枯松涧火云洞为妖。红孩儿神通广大，会使用三昧真火，让不少神仙都头疼不已。唐僧师徒四人西天取经路过此地，红孩儿听闻吃了唐僧肉可长生不老，便设计将唐僧掳走。孙悟空为救师父，与红孩儿展开了一场激烈的较量。孙悟空先是派猪八戒去叫阵，却被红孩儿的火攻所败。孙悟空亲自上阵，也在红孩儿的三昧真火下吃了亏。后来孙悟空请来观音菩萨，观音菩萨用玉净瓶的甘露熄灭了真火，还用金箍收服了红孩儿，让他做了善财童子，最终唐僧师徒得以继续踏上取经之路。