《落水狗》开场便是黑帮成员在餐厅讨论麦当娜的《像个处女》以及给小费的话题，看似平常的交流实则暗流涌动。白先生、橙先生、金先生等一群黑帮分子受黑帮老大乔的委托，执行一起钻石抢劫案。然而行动中出了岔子，抢劫现场混乱不堪，有人受伤，有人死亡，众人被迫各自逃生。回到集合点后，大家互相猜疑，不知道队伍里是否有警方卧底。金先生残忍地折磨一名警察，白先生则保护着受伤的橙先生。随着剧情发展，橙先生身份逐渐浮出水面，原来他是警方卧底，但他与白先生产生了别样的情感羁绊。最终，真相大白，一场激烈的火并爆发，各方势力在这场混乱中走向不同的结局。